每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 魏官紅    

2月24日，港股醫(yī)藥板塊遭遇重挫，截至收盤，藥明生物（02269.HK）股價(jià)下跌9.04%，收于23.65港元/股，藥明康德（02359.HK）下跌10.14%，收于62.9港元/股。

消息面上，特朗普簽署投資政策備忘錄，宣布將調(diào)整美國(guó)投資政策，重點(diǎn)進(jìn)一步限制與中國(guó)的雙向投資，醫(yī)療等被列為限制領(lǐng)域。

特朗普簽署投資政策備忘錄

美東時(shí)間2月21日，白宮網(wǎng)站發(fā)布“美國(guó)第一”投資政策備忘錄，宣布將調(diào)整美國(guó)投資政策，重點(diǎn)進(jìn)一步限制與中國(guó)的雙向投資。

市場(chǎng)普遍認(rèn)為，這一信息導(dǎo)致港股醫(yī)藥板塊的波動(dòng)。藥明生物作為在全球范圍開(kāi)展醫(yī)藥研發(fā)外包服務(wù)（CRO）的企業(yè)，其業(yè)務(wù)一定程度上依賴國(guó)際合作，尤其是與美國(guó)制藥巨頭的合作。此前，“藥明系”股價(jià)就多次因美國(guó)生物法案的相關(guān)信息而產(chǎn)生波動(dòng)。該投資政策備忘錄的出臺(tái)，也使得藥明生物未來(lái)的業(yè)務(wù)拓展面臨更多不確定性。

據(jù)新華社報(bào)道，針對(duì)該投資政策備忘錄，中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人2月22日答記者問(wèn)時(shí)表示，在中國(guó)赴美投資方面，美針對(duì)中國(guó)投資加嚴(yán)安全審查，將嚴(yán)重打擊中國(guó)企業(yè)對(duì)美投資信心。希望美方為中國(guó)企業(yè)赴美投資提供公平、透明、穩(wěn)定、可預(yù)期的營(yíng)商環(huán)境。在美對(duì)華投資方面，美方將進(jìn)一步采取更多限制措施，這是非常不合理的。有關(guān)措施一旦落地，會(huì)進(jìn)一步扭曲兩國(guó)投資往來(lái)，對(duì)美自身也沒(méi)有好處。很多美國(guó)商協(xié)會(huì)和企業(yè)已經(jīng)提出，美對(duì)華投資限制將導(dǎo)致美國(guó)企業(yè)將中國(guó)市場(chǎng)讓給其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。中國(guó)商務(wù)部新聞發(fā)言人表示，美方做法泛化國(guó)家安全概念，具有歧視性，是典型的非市場(chǎng)做法，嚴(yán)重影響兩國(guó)企業(yè)正常經(jīng)貿(mào)合作。

據(jù)多家媒體公開(kāi)報(bào)道，特朗普還在近期的一次非公開(kāi)會(huì)議上警告制藥企業(yè)，要求其將海外生產(chǎn)轉(zhuǎn)移回美國(guó)，并計(jì)劃對(duì)醫(yī)藥行業(yè)加征關(guān)稅。這一舉措進(jìn)一步加劇了市場(chǎng)對(duì)藥明生物等CRO企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的擔(dān)憂。

東吳證券分析指出，特朗普政策短期內(nèi)將直接沖擊中國(guó)科技股的風(fēng)險(xiǎn)情緒，中期則需關(guān)注美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)可能出臺(tái)的具體措施，以及中美關(guān)稅談判的博弈結(jié)果。

藥明生物今年1月宣布出售愛(ài)爾蘭疫苗設(shè)施資產(chǎn)

針對(duì)2月24日的股價(jià)波動(dòng)，藥明生物方面回復(fù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者稱，公司不對(duì)資本市場(chǎng)波動(dòng)及其原因進(jìn)行評(píng)論。

記者注意到，藥明生物于2025年1月宣布以5億美元的價(jià)格向默沙東出售其位于愛(ài)爾蘭的疫苗設(shè)施相關(guān)資產(chǎn)。藥明生物此前發(fā)布的新聞稿顯示，愛(ài)爾蘭疫苗基地由公司全資附屬公司藥明海德投資建設(shè)，預(yù)計(jì)投資2.4億美元，并與某國(guó)際知名藥企簽訂價(jià)值30億美元的長(zhǎng)期合作合同。這一交易被市場(chǎng)視為藥明生物應(yīng)對(duì)潛在的國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的防御性舉措。

該基地的長(zhǎng)期合作對(duì)象及此次接手方，均為美國(guó)制藥企業(yè)默沙東。彼時(shí)藥明生物向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本次交易為藥明生物戰(zhàn)略評(píng)估后做出的決定，將進(jìn)一步提升藥明海德資產(chǎn)效率和利潤(rùn)，未來(lái)將聚焦在藥明海德蘇州基地為全球市場(chǎng)提供疫苗CDMO(醫(yī)藥合同研發(fā)生產(chǎn)機(jī)構(gòu))服務(wù)。

公司進(jìn)一步透露，出售愛(ài)爾蘭疫苗工廠后，將繼續(xù)鞏固在海外的投資布局，例如愛(ài)爾蘭、新加坡和美國(guó)等地，目標(biāo)是實(shí)現(xiàn)更高效的海外投資。

花旗發(fā)布的研報(bào)指出，雖然出售資產(chǎn)符合市場(chǎng)預(yù)期，但部分投資者仍將其解讀為藥明生物對(duì)特朗普政策的提前應(yīng)對(duì)。盡管交易不會(huì)對(duì)藥明生物的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生負(fù)面影響，反而可能改善其整體盈利能力，但市場(chǎng)對(duì)其未來(lái)戰(zhàn)略調(diào)整的擔(dān)憂并未消除。

藥明生物的資產(chǎn)出售也反映了中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)在全球化背景下的戰(zhàn)略調(diào)整。近年來(lái)，隨著國(guó)際局勢(shì)變化，中國(guó)醫(yī)藥企業(yè)開(kāi)始更加注重分散風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)出售海外資產(chǎn)、調(diào)整業(yè)務(wù)布局等方式，降低對(duì)單一市場(chǎng)的依賴。藥明生物的舉措或許只是這一趨勢(shì)的開(kāi)端。

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