每經(jīng)記者 肖芮冬    每經(jīng)編輯 趙云    

2月26日，市場全天震蕩反彈，創(chuàng)業(yè)板指領漲。截至收盤，滬指漲1.02%，深成指漲0.93%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.23%。

板塊方面，鋼鐵、光伏、證券、人形機器人等板塊漲幅居前，農(nóng)業(yè)、機場、貴金屬等板塊跌幅居前。

全市場超4200只個股上漲。滬深兩市全天成交額1.94萬億元，較上個交易日放量416億。

昨天的沖高回落，并沒有對A股情緒造成太大影響。

今早，三大指數(shù)小幅高開，先是大盤藍籌股領漲，隨后科技成長股也發(fā)力上行。滬指全天紅盤，科創(chuàng)50、創(chuàng)業(yè)板指等則在盤初略調(diào)后轉(zhuǎn)頭上攻。

Wind數(shù)據(jù)顯示，全A平均股價今天盤中創(chuàng)下了22.22元的階段新高，日K線也錄得6連陽（含假陽線）。在昨日推送中我們提到，從該指標表現(xiàn)來看，（昨日的）回調(diào)幅度其實很有限。

走勢與之相仿的科創(chuàng)50指數(shù)，今天則漲幅領先，連續(xù)4個交易日創(chuàng)階段新高，提示本輪行情的科技味十足。

回調(diào)合理，則情緒未遭重挫，反倒引發(fā)更多資金入場，隔日修復便順理成章，帶來又一個超預期上漲的交易日——這恰好形成了邏輯閉環(huán)。

時隔一周，再度超4000家上漲

回看蛇年以來（2月5日迄今）的大盤走勢，你會發(fā)現(xiàn)，其實每次回調(diào)都得到了及時修復。

以萬得全A指數(shù)為例，2月11日、2月13日的小跌，甚至2月19日的大跌，都在次日就快速反包了。

可以說，在首個“反包失敗”的情況出現(xiàn)之前，基于這種慣性，市場情緒和信心都會處于比較昂揚的狀態(tài)。

而那根改變趨勢的K線的出現(xiàn)，往往是因為有新的變量，打破了現(xiàn)有平衡——可能是市場整體“超漲”，也可能是某個突發(fā)事件。

對股民來說，當下仍是賺錢比較容易的“甜蜜期”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今日上漲個股達到4250家，為上周三（2月19日）以來最高的一天；漲停個股數(shù)也突破100家；全A成交額保持平穩(wěn)，接近2萬億元。

展望即將到來的3月行情，浙商證券研報指出，DeepSeek已成功帶動中國科技資產(chǎn)重估，科技資產(chǎn)重估有望帶動更多板塊重估。

風格方面，三月成長風格的絕對優(yōu)勢或?qū)⑦呺H弱化，小微盤風格或依然占優(yōu)，同時消費、穩(wěn)定、價值風格綜合性價比出現(xiàn)顯著提升。

行業(yè)方面，汽車、有色、鋼鐵、醫(yī)藥、消服等行業(yè)綜合性價比較高，傳媒綜合性價比回落明顯。

鋼鐵ETF大漲，尾盤證券ETF異動

前述浙商證券研報發(fā)布于昨日盤后，但有趣的是，截至今天收盤，場內(nèi)ETF中，雖然跨境型產(chǎn)品（如港股消費ETF、中概互聯(lián)ETF）大面積霸榜，鋼鐵ETF卻是唯一一支漲幅與它們不相上下的主題型產(chǎn)品。

其他主題型產(chǎn)品中，漲幅較大的還有科創(chuàng)新能源ETF、工業(yè)母機ETF、光伏30ETF等。

結合這些產(chǎn)品的表現(xiàn)，我們來簡單分析今日漲幅居前的幾類板塊。

1）鋼鐵、特鋼概念

中泰證券表示，本周五越南擬對中國鋼鐵征收最高27.83%臨時反傾銷關稅，對熱軋需求影響較大；原料端，鐵水產(chǎn)量仍同比增長，支撐鐵礦需求，但鐵水產(chǎn)量環(huán)比回落，疊加澳洲發(fā)運后續(xù)逐漸恢復，鐵礦有望逐漸讓利于鋼企。

建信期貨表示，鋼廠最近連續(xù)三周增產(chǎn)，供給恢復速度較快，并且隨著下游復工，終端求有所恢復，且需求好于去年同期。庫存仍增，但增幅明顯下降，再次顯示出需求將出現(xiàn)增長趨勢。因此前期供大于需的矛盾局面將有所緩解。

2）人形機器人：減速器、電機、PEEK材料等

今年以來，多個省份的政府工作報告都對包括人形機器人在內(nèi)的未來產(chǎn)業(yè)做了重點布局。北京市提出將積極布局建設未來產(chǎn)業(yè)，重點培育人形機器人等20個未來產(chǎn)業(yè)，并提出將創(chuàng)辦世界人形機器人運動會。廣東、四川、山西等省份也提出，大力發(fā)展具身智能等未來產(chǎn)業(yè)。

國泰君安表示，隨著人工智能的發(fā)展和軟硬件的持續(xù)優(yōu)化，人形機器人的商業(yè)化加速落地，頭部廠商特斯拉的Optimus計劃在2025年步入量產(chǎn)，2026年大規(guī)模生產(chǎn)，國內(nèi)多家人形機器人廠商計劃開啟外售，人形機器人迎來量產(chǎn)元年，產(chǎn)業(yè)鏈值得期待。

3）汽車產(chǎn)業(yè)鏈：一體化壓鑄、汽車零部件等

有觀點認為，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的走強，源于最近站上了人形機器人的“風口”。車企擁有成熟的零部件供應鏈體系，可以快速整合和優(yōu)化人形機器人所需的精密零部件。

4）新能源：BC電池、光伏設備

中信證券研報表示，半導體產(chǎn)能擴張和國產(chǎn)替代，在該領域有所布局的光伏設備和材料企業(yè)有望受益。2024年12月以來，全國各地披露的重大半導體項目已達70余個，半導體設備和材料需求向好。

其認為，（外部制裁因素）長期看勢必會帶來國內(nèi)企業(yè)加速自主研發(fā)和國產(chǎn)替代步伐，半導體設備和材料的國產(chǎn)化率有望繼續(xù)提升。部分光伏設備和材料企業(yè)已經(jīng)在該領域做了積極布局，產(chǎn)品也開始放量，建議關注具備技術、資金等優(yōu)勢的設備和材料企業(yè)。

最后，證券板塊今天尾盤明顯異動，帶動了證券ETF等相關產(chǎn)品拉升。從個股來看，中金公司、中國銀河漲停——顯然，二者合并的預期再度被拉起。

但截至本文完稿，暫時沒有官方的確切消息。

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