每經記者 李玉雯    每經編輯 張益銘

據iFind披露，2月以來約有百款銀行理財產品宣布提前終止。記者注意到，理財產品提前終止的原因有很多，主要包括底層資產提前到期、產品規(guī)模偏低、基于市場行情、觸發(fā)合同約定的條款等。

多家理財公司在公告中提及，理財產品提前終止是為了保障投資者的利益。業(yè)內認為，在凈值化時代背景下，理財產品提前終止屬于行業(yè)常見現象，其本質上是為了避免因行情、規(guī)模等影響因素導致產品收益出現較大波動，讓投資者理財收益在比較理想的水平落袋為安。

據了解，提前終止的理財產品收益按該理財產品的實際持有天數計算。在產品停止運作后，投資者的資金將按照產品提前終止日的產品單位凈值進行兌付，返還至客戶指定賬戶。

多款理財產品提前終止

記者在梳理相關產品公告時發(fā)現，理財產品提前終止的原因有很多，主要包括底層資產提前到期、產品規(guī)模偏低、基于市場行情的變化、觸發(fā)合同約定的條款等。

民生理財公告

具體來看，當理財產品投向的部分資產提前到期，并且暫無合適資產進行替代時，產品管理人會考慮提前終止。例如，“浦銀理財啟臻浦惠優(yōu)享6號”產品公告中表示，出現該產品所投資資產（包括所投資的信托計劃、資管計劃等產品）全部變現或全部提前到期的情形，管理人有權終止該產品。類似地，由于所投資的資產提前終止，民生理財玉竹固收類一年半封閉216號理財產品也宣布提前終止。

甘肅銀行公告

若理財產品存續(xù)規(guī)模偏小，且已經影響到產品管理人的投資運作，后續(xù)收益表現或受到較大影響，產品管理人也可能會選擇提前終止這些產品。例如，甘肅銀行公告稱，該行“匯福”安享盈系列定期開放式（12M）凈值型理財產品20期總規(guī)模已贖回至2000萬元以下，不利于投資運作管理，因此提前終止該產品。

唐山銀行公告

市場行情也會影響理財產品的投資策略，例如，唐山銀行盛唐理財盛贏六個月定開10號凈值型理財產品提前終止，公告中解釋為“根據市場行情變化以及產品投資運作管理需要”。

此外，部分結構化或目標盈類型的理財產品，合同會規(guī)定敲出條件或止盈條件，當理財產品運作過程中達到規(guī)定的條件時，就會提前終止。

寧銀理財公告

例如，寧銀理財皎月積極進取掛鉤型開放式理財121號產品，其掛鉤中證500指數的期權在觀察日觸發(fā)敲出事件，因此產品滿足了提前到期條件。

還有多只理財產品采取止盈策略，在達到止盈目標收益率后提前終止該產品。例如，近期中銀理財數只產品觸發(fā)止盈目標提前終止，以其中一款中銀理財—穩(wěn)富目標盈固收增強（封閉式）202414為例，止盈目標為年化3%，原計劃存續(xù)期限409天，提前止盈后實際持有天數為198天。

記者了解到，止盈策略是基金、股票投資中常見的運作手段，這一策略應用在理財產品管理中，通常體現為將產品運作劃分為2個具有明確目標的階段。階段一是業(yè)績積累期，產品成立后會封閉運作一段時間，期間達到目標收益率不觸發(fā)止盈，專注于產品基礎收益的積累；階段二是止盈觀察期，產品運作以目標收益率為指標，達到止盈目標則自動終止進行收益分配，若未達到止盈目標，則正常到期并根據到期實際凈值兌付?？傮w而言，這一策略的優(yōu)勢在于能夠及時鎖定收益、落袋為安，避免后續(xù)市場波動的風險。

按實際持有天數計算收益

理財產品提前終止，既有產品管理人對原本設定固定投資期限的理財產品在約定期限還沒到時就提前結束運作，也包括對一些無固定期限的理財產品不再繼續(xù)運作。理財說明書中一般會有提前終止的約定條款。

記者了解到，提前終止的理財產品收益按該理財產品的實際持有天數計算。在產品停止運作后，投資者的資金將按照產品提前終止日的產品單位凈值進行兌付，返還至客戶指定賬戶。

業(yè)內認為，在凈值化時代背景下，理財產品提前終止屬于行業(yè)常見現象。提前終止的初衷是最大程度“保障投資者利益”——這在上述多只產品提前終止的公告中也都有所提及。

渤銀理財官微發(fā)布的一篇文章中提及，理財產品提前終止對投資者最為明顯的影響，就是收益戛然而止，投資者的理財規(guī)劃被打亂，影響整體的理財收益和資金安排。不過，理財產品提前終止本質上還是在保護投資者的利益，避免因行情、規(guī)模等影響因素導致產品收益出現較大波動，讓投資者理財收益在比較理想的水平落袋為安。

理財產品提前終止，意味著投資者可以更早收回本金和收益，并及時根據市場趨勢調整資產配置規(guī)劃。需要注意的是，“收益高、本金安全、快速退出”三者不可兼得，在選擇理財產品前，投資者應綜合權衡自身的財務狀況、風險承受能力、流動性需求等理性投資，可考慮通過拉長投資周期以避免“追漲殺跌”，爭取在復雜多變的市場環(huán)境下獲得更穩(wěn)定的長期投資回報。

渤銀理財同時提到，從長遠角度來看，理財產品提前終止對于理財公司而言，也是一種自我進化的體現，針對一些投資策略或產品設計并不符合未來市場環(huán)境的理財產品，確實應該及時做出調整，根據市場和客戶變化，及時調整優(yōu)化產品結構和升級投資策略。

封面圖片來源：視覺中國-VCG111314176943