每經(jīng)AI快訊，中信建投研報指出，1~2月挖機內(nèi)銷增長51%，非挖核心品種也有較好增長，內(nèi)需復(fù)蘇超預(yù)期，3月上游零部件公司排產(chǎn)緊密，預(yù)計3月工程機械內(nèi)銷增長勢頭延續(xù)。我們認(rèn)為國內(nèi)市場有望進入周期向上，首先從周期位置角度來看，2024年核心品種銷量相比周期高點已下跌70%~80%，基數(shù)壓力大大緩解；近期國內(nèi)新增投資較好，2024年下半年開始資金到位、基建投資、開工小時數(shù)均向好，2025年多區(qū)域多種類型需求向好。從中長期更新?lián)Q代角度來看，更新?lián)Q代需求為周期上行提供持續(xù)性，新一輪更新?lián)Q代周期開始，且近幾年二手機出海數(shù)量大幅提升、設(shè)備更新?lián)Q代政策加速老舊機型淘汰，國內(nèi)更新?lián)Q代需求向上的確定性增強。