深中通道開(kāi)通后，在分擔(dān)虎門(mén)大橋交通壓力的同時(shí)，也影響了虎門(mén)大橋的收入。

3月13日，越秀交通基建（HK01052，股價(jià)3.70港元，市值62億港元）公布2024年度報(bào)告并舉行業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。

2024年，越秀交通基建錄得收入38.67億元，同比下降2.5%；股東應(yīng)占盈利為6.57億元，同比下降14.2%，盈利下降主要原因是收入下降以及廣州北環(huán)高速的收費(fèi)權(quán)于2024年3月22日結(jié)束。其中，連接廣州市南沙區(qū)與東莞市虎門(mén)鎮(zhèn)的虎門(mén)大橋在2024年的日均路費(fèi)收入為257.68萬(wàn)元，同比下降8.8%；日均收費(fèi)車(chē)流量達(dá)96471輛次，同比下降6.9%，為非控股項(xiàng)目中下降最多的項(xiàng)目。

同時(shí)，越秀交通基建旗下的廣州北二環(huán)改擴(kuò)建項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入全面建設(shè)階段，通過(guò)改擴(kuò)建，預(yù)期能將廣州北二環(huán)高速收費(fèi)經(jīng)營(yíng)年限自改擴(kuò)建完工之日起延長(zhǎng)最多不超過(guò)25年。

越秀交通基建執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理潘勇強(qiáng)在業(yè)績(jī)會(huì)上解釋稱(chēng)，部分控股項(xiàng)目的日均車(chē)流量和路費(fèi)收入下降主要是受三大原因影響，包括2024年免收七座及以下客車(chē)通行費(fèi)的節(jié)假日較前一年多3日、部分項(xiàng)目受路網(wǎng)分流，以及春節(jié)前后中東部地區(qū)的湖北省、湖南省和河南省受大范圍雨雪低溫冰凍天氣影響。

從左至右依次為：越秀交通基建執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理潘勇強(qiáng)、董事長(zhǎng)劉艷、副總經(jīng)理朱文波 圖片來(lái)源：公司供圖

虎門(mén)大橋被分流比例穩(wěn)定在20%以下

越秀交通基建主要從事建設(shè)、投資、經(jīng)營(yíng)及管理廣東省及其他經(jīng)濟(jì)發(fā)展高增長(zhǎng)省份的高速公路及橋梁碼頭。資產(chǎn)組合上，廣州北二環(huán)高速、湖北隨岳南高速、河南平臨高速、河南尉許高速等相對(duì)成熟的項(xiàng)目是該公司利潤(rùn)的穩(wěn)定來(lái)源。目前，其投資及經(jīng)營(yíng)的收費(fèi)公路及橋梁碼頭項(xiàng)目合共16個(gè)，其中控股項(xiàng)目10個(gè)，聯(lián)營(yíng)及合營(yíng)項(xiàng)目6個(gè)，公司控股項(xiàng)目總收費(fèi)里程約為639公里。

虎門(mén)大橋?yàn)樵叫憬煌ɑǚ强毓身?xiàng)目，應(yīng)占權(quán)益為27.78%，從2010年起的利潤(rùn)分配比例為18.446%。據(jù)了解，虎門(mén)大橋已建成通車(chē)近30年，單程收費(fèi)約40元。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，虎門(mén)大橋單日最高車(chē)流量近20萬(wàn)輛次，是全國(guó)最繁忙的高速公路大橋之一。直到去年6月30日，深圳至中山跨江通道（深中通道）的開(kāi)通，大大緩解了虎門(mén)大橋的通行壓力，也讓虎門(mén)大橋的收費(fèi)出現(xiàn)下滑。

越秀交通基建財(cái)報(bào)顯示，2024年，虎門(mén)大橋日均路費(fèi)收入為257.68萬(wàn)元，同比下降8.8%；日均收費(fèi)車(chē)流量達(dá)96471輛次，同比下降6.9%。在越秀交通基建所有項(xiàng)目中（包括控股、非控股），虎門(mén)大橋日均路費(fèi)收入僅次于廣州北二環(huán)高速。

從季度數(shù)據(jù)看，去年第一季度、第二季度，虎門(mén)大橋日均收費(fèi)車(chē)流量均超10萬(wàn)次，第三季度、第四季度分別下降至96542輛次、75132輛次。

對(duì)于虎門(mén)大橋收入下降的情況，潘勇強(qiáng)在業(yè)績(jī)會(huì)上回答《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者提問(wèn)時(shí)表示，競(jìng)爭(zhēng)路段深中通道在去年6月30日通車(chē)后，確實(shí)給虎門(mén)大橋帶來(lái)了分流影響，但是分流比例已從去年7月份的超20%逐漸降低，目前穩(wěn)定在20%以下。

“我想分流影響已經(jīng)穩(wěn)定了，虎門(mén)大橋在大灣區(qū)和珠江東西兩岸的經(jīng)濟(jì)交往活動(dòng)中，仍然是一個(gè)非常重要的戰(zhàn)略通道，我覺(jué)得（虎門(mén)大橋的車(chē)流量）會(huì)逐步地平穩(wěn)或回升。”

2024年，虎門(mén)大橋總收入同比下降8.1%至約9.79億元，越秀交通基建按18.446%的利潤(rùn)分配比例，應(yīng)占虎門(mén)大橋除稅后盈利下降18.2%至7228萬(wàn)元。

廣州北二環(huán)高速改擴(kuò)建項(xiàng)目118億元債務(wù)融資已到位

越秀交通基建2024年的資本開(kāi)支總額為16.4億元，同比增長(zhǎng)5%，主要用于收購(gòu)河南平臨高速、收費(fèi)公路及橋梁提升和廣州北二環(huán)高速改擴(kuò)建項(xiàng)目預(yù)付款。

廣州北二環(huán)高速項(xiàng)目是越秀交通基建路費(fèi)收入最多的項(xiàng)目，去年，該項(xiàng)目收入為10.40億元，占所有控股項(xiàng)目路費(fèi)收入的比例為27.5%；毛利率也是所有控股項(xiàng)目中最高的，達(dá)到60.8%。

越秀交通基建副總經(jīng)理朱文波在業(yè)績(jī)會(huì)上指出，廣州北二環(huán)高速改擴(kuò)建是公司的重要項(xiàng)目，廣州北二環(huán)高速項(xiàng)目給公司貢獻(xiàn)了很多收入和利潤(rùn)，對(duì)其進(jìn)行改擴(kuò)建也有利于公司持續(xù)發(fā)展、收入和利潤(rùn)的持續(xù)厚增。

據(jù)朱文波介紹，廣州北二環(huán)高速改擴(kuò)建項(xiàng)目全線(xiàn)用地于去年4月取得自然資源部批復(fù)，項(xiàng)目已全面進(jìn)入建設(shè)新階段。該項(xiàng)目預(yù)計(jì)總投資170億元，70%是金融機(jī)構(gòu)貸款，目前已獲得300億元銀行授信，所需要的118億元債務(wù)融資已經(jīng)全部到位。“累計(jì)到去年，北二環(huán)高速改擴(kuò)建項(xiàng)目支付工程款大概為15億元，今年預(yù)計(jì)開(kāi)支達(dá)16億元。”

2024年，越秀交通基建也對(duì)在手項(xiàng)目進(jìn)行了調(diào)整。先是在去年11月完成收購(gòu)河南越秀平臨高速公路有限公司55%股權(quán)，意在進(jìn)一步深耕中部地區(qū)；去年12月，又以1.9億元出售天津津雄高速60%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)出售盈利約6500萬(wàn)元。

展望未來(lái)，越秀交通基建董事長(zhǎng)劉艷表示，目前，物流市場(chǎng)發(fā)展迅速，雖然貨車(chē)增長(zhǎng)還沒(méi)有完全恢復(fù)，但無(wú)論是從春運(yùn)期間的客車(chē)流量增長(zhǎng)還是從汽車(chē)保有量不斷增長(zhǎng)下的潛力來(lái)看，都認(rèn)為高速公路行業(yè)的韌性仍在。而且，高速公路行業(yè)擁有穩(wěn)定的現(xiàn)金流，也符合當(dāng)下市場(chǎng)對(duì)于長(zhǎng)周期、穩(wěn)定高分紅收益的資產(chǎn)需求。