每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收跌，納指跌0.53%，道指跌0.37%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.33%；游戲驛站跌超22%，大型科技股漲跌不一，英偉達(dá)跌超2%，谷歌、Meta跌超1%；蘋果漲超1%，特斯拉、微軟、奈飛、亞馬遜、英特爾小幅上漲。納斯達(dá)克金龍中國指數(shù)漲1.39%，中概股多數(shù)上漲，小牛電動(dòng)漲近12%，再鼎醫(yī)藥漲超6%，愛奇藝漲超5%，名創(chuàng)優(yōu)品漲逾4%。

2、現(xiàn)貨黃金漲1.21%，報(bào)3055.52美元/盎司，盤中最高報(bào)3059.77美元；COMEX黃金期貨漲1.54%，報(bào)3069.1美元/盎司，盤中均創(chuàng)歷史新高。COMEX白銀期貨漲3.21%，報(bào)35.32美元/盎司。國際油價(jià)小幅上漲，美油5月合約漲0.37%，報(bào)69.91美元/桶。布油6月合約漲0.41%，報(bào)73.36美元/桶。歐洲主要股指集體收跌，德國DAX30指數(shù)跌0.79%，英國富時(shí)100指數(shù)跌0.26%，法國CAC40指數(shù)跌0.51%，歐洲斯托克50指數(shù)跌0.63%。

（二）行業(yè)掘金

1、美東時(shí)間周三，包括特斯拉、波士頓動(dòng)力和敏捷機(jī)器人在內(nèi)的多家美國機(jī)器人公司代表前往國會(huì)山，會(huì)見了美國議員，并敦促他們開啟一項(xiàng)國家機(jī)器人戰(zhàn)略，建立一個(gè)專注于促進(jìn)機(jī)器人行業(yè)發(fā)展的聯(lián)邦辦公室，從而推動(dòng)美國公司在全球競爭中開發(fā)下一代機(jī)器人。卡德納斯表示，全球下一場機(jī)器人競賽將由人工智能驅(qū)動(dòng)，誰都有可能贏，但如果我們要繼續(xù)建設(shè)并保持領(lǐng)先地位，我們需要一個(gè)國家戰(zhàn)略。”

點(diǎn)評(píng)：具身智能是指將人工智能融入機(jī)器人等物理實(shí)體，賦予它們感知、學(xué)習(xí)和與環(huán)境動(dòng)態(tài)交互的能力，是人工智能技術(shù)發(fā)展方向之一。人形機(jī)器人作為具身智能的典型代表，被視為實(shí)現(xiàn)具身智能的最佳載體之一。具身智能作為人工智能的重要分支，正逐步走向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，推動(dòng)專用機(jī)器人向通用機(jī)器人發(fā)展。隨著AI大模型加速驅(qū)動(dòng)及科技公司研發(fā)積極推動(dòng)，具身智能市場規(guī)模加速打開。預(yù)計(jì)未來五年，具身智能的市場規(guī)模將持續(xù)增長，有望在2026年突破萬億規(guī)模。概念股包括漢威科技、漢宇集團(tuán)、昊志機(jī)電等。

2、工業(yè)和信息化部、教育部、市場監(jiān)管總局印發(fā)輕工業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)施方案，其中提到，到2027年，重點(diǎn)輕工企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率達(dá)到90%左右，關(guān)鍵工序數(shù)控化率達(dá)到75%左右，打造100個(gè)左右典型場景，培育60家左右標(biāo)桿企業(yè)，制修訂50項(xiàng)左右國家標(biāo)準(zhǔn)、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，形成一批數(shù)字化轉(zhuǎn)型成果。到2030年，規(guī)模以上企業(yè)普遍實(shí)施數(shù)字化改造，形成“智改數(shù)轉(zhuǎn)網(wǎng)聯(lián)”數(shù)字生態(tài)，高端化、智能化、綠色化發(fā)展水平顯著提升。

點(diǎn)評(píng)：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024 年底輕工業(yè)企業(yè)數(shù)字化研發(fā)設(shè)計(jì)工具普及率達(dá)84.9%，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)化協(xié)同企業(yè)占比達(dá)47.2%，開展個(gè)性化定制企業(yè)占比達(dá)18.3%，分別高于全國平均水平0.8、2.0、2.8個(gè)百分點(diǎn)，說明輕工業(yè)在數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面具有較好基礎(chǔ)。方案圍繞發(fā)展目標(biāo)，部署實(shí)施了4大行動(dòng)，并細(xì)化為15項(xiàng)具體措施，對(duì)細(xì)分領(lǐng)域加強(qiáng)分類指導(dǎo)，以實(shí)現(xiàn)“數(shù)字化車間 -智能工廠-智慧供應(yīng)鏈”梯次遞進(jìn)轉(zhuǎn)型升級(jí)和數(shù)字化水平的整體躍升。概念股包括東方通、賽意信息、鼎捷數(shù)智等。

3、近期，國產(chǎn)藥企自主研發(fā)的TROP2 ADC蘆康沙妥珠單抗的第二項(xiàng)適應(yīng)癥獲批上市，用于治療EGFR突變非小細(xì)胞肺癌。這是全球首個(gè)在肺癌適應(yīng)癥獲批上市的TROP2抗體偶聯(lián)藥物。近年來，我國創(chuàng)新藥的優(yōu)勢(shì)愈發(fā)明顯，目前，我國創(chuàng)新藥在GLP-1藥物、雙特異性抗體、抗體偶聯(lián)藥、CAR-T等細(xì)分領(lǐng)域取得重大突破，部分成果已達(dá)到全球領(lǐng)先或國際先進(jìn)水平。中國創(chuàng)新藥企業(yè)在“AI+創(chuàng)新藥"技術(shù)領(lǐng)域也走在了前列。2025年，多家國產(chǎn)醫(yī)藥已接入DeepSeek，此外，AI技術(shù)對(duì)藥物研發(fā)環(huán)節(jié)的顛覆效應(yīng)已初步顯現(xiàn)。

點(diǎn)評(píng)：在我國創(chuàng)新藥優(yōu)勢(shì)凸顯的背景下當(dāng)前醫(yī)藥板塊整體估值較低，修復(fù)空間較大?，F(xiàn)如今中國新藥企業(yè)BD交易數(shù)量較往年實(shí)現(xiàn)較大增長，交易金額亦明顯提升，未來，國產(chǎn)創(chuàng)新藥出海市場有望進(jìn)一步活躍?？鐕扑幑菊J(rèn)可中國本土企業(yè)研發(fā)實(shí)力，有更強(qiáng)意愿給予高估值。另外國產(chǎn)新藥整體研發(fā)進(jìn)度可圈可點(diǎn)，研發(fā)實(shí)力較強(qiáng)的國產(chǎn)藥企有望與外資企業(yè)在全球市場上同臺(tái)競技。創(chuàng)新藥、大型設(shè)備、IVD及部分高值耗材的海外資產(chǎn)重估有望成為2025年醫(yī)藥結(jié)構(gòu)性行情的主線。CXO板塊有望進(jìn)一步修復(fù)。概念股包括恒瑞醫(yī)藥、康弘藥業(yè)、奧賽康等。

4、據(jù)百川數(shù)據(jù)顯示，近期碳酸鍶價(jià)格再度開啟上漲，3月27日，碳酸鍶出廠價(jià)最高達(dá)15500元/噸，直逼前期新高。2024年4月以來，碳酸鍶價(jià)格開啟主升浪，從7500元/噸漲至目前，累計(jì)漲幅超106%。近期國際碳酸鍶巨頭受災(zāi)影響產(chǎn)量預(yù)期，墨西哥Kandelium因火災(zāi)和大風(fēng)影響導(dǎo)致工廠和庫存一并被燒毀，涉及碳酸鍶產(chǎn)能4萬噸，目前已通知下游停止供應(yīng)，未來復(fù)產(chǎn)時(shí)間預(yù)計(jì)較長。中國2024年從墨西哥進(jìn)口碳酸鍶1.3萬噸，占比51%，通常3-5月是碳酸鍶進(jìn)口旺季，Kandelium停產(chǎn)將對(duì)國內(nèi)供應(yīng)造成較大影響。

點(diǎn)評(píng)：國內(nèi)方面，去年3月應(yīng)急管理部辦公廳發(fā)布通知，要求使用間歇碳化法工藝的碳酸鍶工廠必須一年內(nèi)（即2025年3月之前）改造完畢，國內(nèi)碳酸鍶產(chǎn)能約20.8萬噸，近半產(chǎn)能因此停、減產(chǎn)。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示1-2月碳酸鍶產(chǎn)量同比下滑16.15%，供給端擾動(dòng)對(duì)價(jià)格影響逐步顯現(xiàn)，預(yù)計(jì)碳酸鍶價(jià)格有望持續(xù)上漲，短期將突破前高1.9萬元，如出現(xiàn)行業(yè)恐慌性囤貨，年內(nèi)極有可能復(fù)制TMA漲價(jià)趨勢(shì)。在下游成本中，碳酸鍶成本占比10%以下，為漲價(jià)提供彈性與空間。概念股包括金瑞礦業(yè)、紅星發(fā)展、道氏技術(shù)等。

（三）避雷針

九陽股份：公司3月27日晚間披露年報(bào)，2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入88.49億元，同比下降7.94%；凈利潤1.22億元，同比下降68.55%；基本每股收益0.16元。2024年，公司營業(yè)成本65.92億元，同比下降8.75%。公司毛利率同比上漲0.66個(gè)百分點(diǎn)。

中國國航：公司3月27日晚間發(fā)布2024年年度報(bào)告，2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1666.99億元，同比增長18.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損2.37億元，上年同期虧損10.46億元。2024年，全球經(jīng)濟(jì)整體保持增長，民航市場恢復(fù)進(jìn)程有所加快。

泰格醫(yī)藥：公司3月27日晚間發(fā)布2024年年度報(bào)告，2024年?duì)I業(yè)收入為66.03億元，同比下降10.58%；凈利潤4.05億元，同比下降79.99%；基本每股收益0.47元。公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利3元(含稅)。

利爾化學(xué)：公司3月27日晚間披露年報(bào)，公司2024年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入73.11億元，同比下降6.87%；凈利潤2.15億元，同比下降64.34%；基本每股收益0.27元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元（含稅）。

星湖科技：公司3月27日晚間公告，持股6.63%的股東鐵小榮擬通過集中競價(jià)交易和大宗交易的方式減持公司股份不超過4984.42萬股，即減持不超過公司總股本的3%。

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