每經(jīng)記者 涂穎浩    每經(jīng)編輯 張益銘

2024年，新華保險(xiǎn)凈利潤262.29億元，創(chuàng)下歷史新高，同比大漲201.1%。截至3月28日收盤，新華保險(xiǎn)A股收盤價(jià)51.98元/股，上漲1.15%，港股上漲5.45%。

在28日下午舉行的業(yè)績發(fā)布會(huì)上，新華保險(xiǎn)總裁、首席財(cái)務(wù)官龔興峰就業(yè)績增長表示，新華保險(xiǎn)的發(fā)展是一種包容式的發(fā)展、全面的發(fā)展，利率風(fēng)險(xiǎn)、利差損風(fēng)險(xiǎn)是公司風(fēng)險(xiǎn)管理體系中高度關(guān)注的。從目前資產(chǎn)配置來看，投資能力都可以覆蓋負(fù)債成本，不存在利差損的風(fēng)險(xiǎn)。

繼平安、太保、太平等頭部公司發(fā)力分紅險(xiǎn)銷售之后，新華保險(xiǎn)也將分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型放在戰(zhàn)略高度推動(dòng)。龔興峰表示，將加大對浮動(dòng)型產(chǎn)品業(yè)務(wù)的推動(dòng)。“（分紅險(xiǎn)）從一季度的市場來看也是有空間的，也是有一部分客戶認(rèn)可的。公司在反復(fù)研判之后，定了相應(yīng)的計(jì)劃，在2025年整個(gè)業(yè)務(wù)盤子里面，新契約方面不低于30%，對明年和后年也制定了相應(yīng)的目標(biāo)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的主基調(diào)。”

通過三個(gè)平衡降低利差損風(fēng)險(xiǎn)

2024年，新華保險(xiǎn)規(guī)模和價(jià)值同步增長。全年實(shí)現(xiàn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入1705.11億元，同比增長2.8%；一年新業(yè)務(wù)價(jià)值62.53億元，同比增長106.8%；首年保費(fèi)口徑下新業(yè)務(wù)價(jià)值率14.6%，較2023年的6.7%提高7.9個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤262.29億元，較上年增長201.1%，達(dá)到歷史新高。

對于公司業(yè)績表現(xiàn)，龔興峰表示，從去年以來公司就保持著良好的增長態(tài)勢，是改革推動(dòng)了公司專業(yè)化、市場化、體系化的發(fā)展，背后更深層次的原因，是公司對于中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好充滿信心，對于壽險(xiǎn)業(yè)發(fā)展充滿信心。談及利差損風(fēng)險(xiǎn)，龔興峰表示，公司努力通過三個(gè)平衡，在發(fā)展過程中能夠降低利差損風(fēng)險(xiǎn)。

一是平衡傳統(tǒng)型產(chǎn)品與浮動(dòng)收益型產(chǎn)品。傳統(tǒng)型產(chǎn)品對客戶來講更容易理解，但可能存在潛在的利差損風(fēng)險(xiǎn)。順應(yīng)低利率時(shí)代壽險(xiǎn)發(fā)展的需求，加大浮動(dòng)收益型產(chǎn)品的推動(dòng)，從而更好地滿足客戶保險(xiǎn)保障和財(cái)富管理的需求。

二是平衡保障性產(chǎn)品與儲(chǔ)蓄性產(chǎn)品。在低利率時(shí)代可能更加關(guān)注傳統(tǒng)保障保險(xiǎn)功能的發(fā)揮，比如定期壽險(xiǎn)、健康險(xiǎn)、醫(yī)療險(xiǎn)這一類產(chǎn)品對于利差依賴相對比較低，對于我們自身的保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理能力要求比較強(qiáng)，也可以豐富公司利潤的來源。

三是平衡存量業(yè)務(wù)與新業(yè)務(wù)。從目前資產(chǎn)配置看，投資能力都可以覆蓋負(fù)債的成本，在這一塊應(yīng)該說是有隱憂，但是我們在這方面做得還是非常好，不存在利差損的風(fēng)險(xiǎn)。截至2024年12月31日，新華保險(xiǎn)投資規(guī)模超1.6萬億元，同比增長21%；總投資收益率5.8%，綜合投資收益率8.5%，同比大幅增長。

把分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型放在戰(zhàn)略高度推動(dòng)

“在低利率時(shí)代，控制風(fēng)險(xiǎn)的目的還是發(fā)展，新華保險(xiǎn)圍繞銷售力、產(chǎn)品力、服務(wù)力三個(gè)方面加強(qiáng)公司的核心競爭力。”龔興峰表示，將加大對浮動(dòng)型產(chǎn)品業(yè)務(wù)的推動(dòng)。“（分紅險(xiǎn)）從一季度的市場來看也是有空間的，也是有一部分客戶認(rèn)可的。公司在反復(fù)研判之后，定了相應(yīng)的計(jì)劃，在2025年整個(gè)業(yè)務(wù)盤子里面，新契約方面不低于30%，對明年和后年也制定了相應(yīng)的目標(biāo)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)的主基調(diào)。”

“必須確保在分紅險(xiǎn)轉(zhuǎn)型的過程之中不出大的偏差。”龔興峰表示，在業(yè)務(wù)節(jié)奏的把握上還是非常謹(jǐn)慎的，小步慢走、小步快走，結(jié)合起來，在不同的渠道體現(xiàn)不同的特色。比如在個(gè)險(xiǎn)渠道，走得慢一點(diǎn)，需要讓隊(duì)伍、讓客戶更加熟悉這個(gè)產(chǎn)品類別；在銀行渠道，小步快走一點(diǎn)，根據(jù)銀行網(wǎng)點(diǎn)、銀行客戶的需要，盡快部署我們的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)。

龔興峰還提及，要加強(qiáng)銷售隊(duì)伍技能的培訓(xùn)和轉(zhuǎn)變。“希望在轉(zhuǎn)型的過程中，我們的隊(duì)伍技能轉(zhuǎn)型是同步開展的，不要產(chǎn)生銷售誤導(dǎo)、與客戶的需求不匹配。一季度，我們?yōu)樘岣叻旨t險(xiǎn)的內(nèi)外勤技能水平做好了準(zhǔn)備，二季度就會(huì)進(jìn)一步加大分紅險(xiǎn)的銷售，在有準(zhǔn)備有技能之后，更好地發(fā)展好分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)，確保分紅險(xiǎn)的轉(zhuǎn)型能夠成功。”

新華保險(xiǎn)副總裁王練文介紹稱，公司銀保業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)展，價(jià)值貢獻(xiàn)超過一半，達(dá)到了65%。原因有四點(diǎn)：一是業(yè)務(wù)平臺(tái)實(shí)現(xiàn)增值，2024年銀保期交139億元，同比增長12%，實(shí)現(xiàn)連續(xù)五年快速增長，在銀保市場占比第四，同比增長率排名第二；二是銀保價(jià)值率持續(xù)攀升，公司堅(jiān)定執(zhí)行“報(bào)行合一”，進(jìn)一步壓縮成本，實(shí)現(xiàn)降本增效，從產(chǎn)品端回饋客戶、創(chuàng)造價(jià)值；三是外部環(huán)境的有利變化，監(jiān)管政策為銀保業(yè)務(wù)發(fā)展提供良好的環(huán)境，“1+3”政策放開，讓公司擁有了更多的網(wǎng)點(diǎn)渠道合作基礎(chǔ)；四是公司改革持續(xù)賦能。

“面向未來，公司對銀保渠道的定位是穩(wěn)定的、可持續(xù)的。”王練文表示，銀保渠道始終是新華保險(xiǎn)的重要渠道，將堅(jiān)持規(guī)模與價(jià)值并重的業(yè)務(wù)發(fā)展策略。

500億試點(diǎn)基金產(chǎn)生積極意義

自2024年11月以來，新華保險(xiǎn)舉牌了上海醫(yī)藥A股和H股、國藥股份A股、海通證券H股和杭州銀行A股等。

新華保險(xiǎn)副總裁秦泓波表示，公司舉牌也對投資經(jīng)營產(chǎn)生了非常強(qiáng)的推動(dòng)作用，通過持續(xù)強(qiáng)大的戰(zhàn)略定力和靈活的戰(zhàn)略戰(zhàn)術(shù)配置實(shí)現(xiàn)既定目標(biāo)。去年公司在港股方面的投資比例得到了適度提高，也獲得非常好的投資收益，有效地縮短了新華保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債久期的缺口，也獲得了創(chuàng)新固收類的較好收益，全面加強(qiáng)了分賬戶的精細(xì)化管理，提升了資負(fù)匹配的效果。

未來如何平衡短期波動(dòng)與長期戰(zhàn)略協(xié)同？秦泓波表示，首先還是要持續(xù)堅(jiān)持長期投資和價(jià)值投資。一方面積極探索通過延長考核周期，降低當(dāng)年的考核權(quán)重，引導(dǎo)關(guān)注長期回報(bào)。另一方面，將持續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債聯(lián)動(dòng)，細(xì)化考核機(jī)制，對具有不同負(fù)債特性的保險(xiǎn)賬戶設(shè)計(jì)精細(xì)化、個(gè)性化的考核指標(biāo)，保證投資行為更加精準(zhǔn)、理性。

新華資管臨時(shí)負(fù)責(zé)人、擬任總裁陳一江表示，我們認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的趨勢不變，資本市場在中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的重要地位不變?；谶@個(gè)認(rèn)識(shí)，新華保險(xiǎn)將一如既往堅(jiān)持權(quán)益投資的既定布局和理念思路，將把更多精力聚焦在加強(qiáng)專業(yè)力量建設(shè)上，著力提升投研能力和交易能力，守住資負(fù)匹配的底線，償付能力的底線和對客戶承諾的底線，推動(dòng)公司健康可持續(xù)發(fā)展。

對于新華保險(xiǎn)聯(lián)合中國人壽發(fā)起的500億元試點(diǎn)基金，陳一江表示，截止去年末，試點(diǎn)基金已經(jīng)完成注資500億元，試點(diǎn)基金一期是遵循新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，采用非市價(jià)計(jì)量方式，減小了股價(jià)短期波動(dòng)對資產(chǎn)負(fù)債表和損益表的沖擊。試點(diǎn)基金一期在2024年取得了理想的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，有效提升資金使用效率。

“目前該基金在一季度運(yùn)行順利，我們認(rèn)為500億私募大基金對于新華保險(xiǎn)和資本市場都產(chǎn)生了積極意義。”陳一江表示，對資本市場來說，試點(diǎn)基金一期的順利進(jìn)行，為監(jiān)管支持其他符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立類似的私募證券投資基金，加大對資本市場的支持力度也奠定了基礎(chǔ)。2025年，金融監(jiān)管總局正組織相關(guān)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)發(fā)起第二批保險(xiǎn)資金長期投資試點(diǎn)，新華保險(xiǎn)會(huì)繼續(xù)參與試點(diǎn)工作，相關(guān)的工作正在有序推進(jìn)。

封面圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖