每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 彭水萍    

（一）重要市場新聞

據(jù)央視新聞報道，當(dāng)?shù)貢r間4月6日，歐盟委員會發(fā)布消息說，當(dāng)天歐盟委員會馮德萊恩與英國首相斯塔默通話并商討了貿(mào)易問題。在通話中，馮德萊恩指出，美國政府4月2日公布的關(guān)稅措施將通過直接和間接的方式對所有國家造成損害，包括影響世界上最貧困的國家。馮德萊恩表示，這些關(guān)稅措施標(biāo)志著美國政策的一個重大轉(zhuǎn)折點。她說，雖然歐盟仍致力于與美國展開談判，但如有必要，歐盟已準(zhǔn)備好通過相應(yīng)的反制措施來捍衛(wèi)自身的利益。

（二）行業(yè)掘金

1、4月4日，中國國務(wù)院針對美國加稅提出反制措施，對原產(chǎn)于美國的所有進口商品加征34%關(guān)稅。美方將關(guān)稅政策武器化，國內(nèi)自主可控已經(jīng)勢在必行。我國反制加稅門類中，包含進口美國的模擬等成熟制程由于中美技術(shù)差距相對小，更易受到加稅沖擊。對美科技產(chǎn)品加稅，直接改善國內(nèi)尤其是成熟制程的競爭環(huán)境，對晶圓代工成熟制程的稼動率提升和擴產(chǎn)帶來空間。我國的強勢反擊，使得自主可控情緒將成為新的主線。由于中美貿(mào)易措施的高頻劇烈，國產(chǎn)設(shè)備由于對美出口敞口小，所以受到關(guān)稅影響微乎其微，具備優(yōu)良的防守和避險性能。

點評：關(guān)稅的增長對于行業(yè)會有很大影響。加征關(guān)稅后，刻蝕機等關(guān)鍵設(shè)備進口成本或增加50%以上。這就會使得中芯國際、華虹等加速轉(zhuǎn)向國產(chǎn)設(shè)備。隨著國產(chǎn)設(shè)備廠商技術(shù)與服務(wù)的不斷成熟，設(shè)備國產(chǎn)化比例本來就逐年提升，經(jīng)此一役，國產(chǎn)化率增長的會更快。 其次，進口成本增加，關(guān)稅的增長會直接推高國內(nèi)企業(yè)采購成本，依賴進口的企業(yè)可能面臨利潤壓縮。長期來看，這將加速國產(chǎn)化進程，推動技術(shù)自主化和產(chǎn)業(yè)升級。具備技術(shù)壁壘、產(chǎn)能布局多元化的企業(yè)將脫穎而出。概念股包括強力新材、飛凱材料、東土科技等。

2、根據(jù)有關(guān)法律法規(guī)，4月4日，商務(wù)部會同海關(guān)總署發(fā)布關(guān)于對釤、釓、鋱、鏑、镥、鈧、釔等7類中重稀土相關(guān)物項實施出口管制措施的公告，并于發(fā)布之日起正式實施。本次出口管制相較之前，稀土產(chǎn)品覆蓋范圍更廣，本次出口管制產(chǎn)品不僅包含上游氧化物及金屬產(chǎn)品，下游應(yīng)用產(chǎn)品皆在本次出口管制名單，如合金類產(chǎn)品、靶材、釹鐵硼磁材（含鏑、鋱）、釤鈷永磁等。中國是目前世界上唯一能產(chǎn)出17種全部稀土元素的國家。據(jù)SMM稀土數(shù)據(jù)顯示，美國，澳大利亞等國雖然有一定的中重稀土資源，但總體品位較低且難開采、中重稀土元素不齊全。

點評：在稀土元素的供應(yīng)方面，在世界上無其他國家可以替代中國的地位。海外中重稀土將進入短缺狀態(tài)，推測管制名單內(nèi)的稀土相關(guān)產(chǎn)品價格短期將大幅上漲，內(nèi)外價差擴大，價格走勢或類似于其他出口管制小金屬，例如銻、鉍、鍺等。作為中國重要反制資源，我國稀土資源的供給有望受到高度管控與保障，相關(guān)生產(chǎn)經(jīng)營企業(yè)亦有望受到國家的大力重視與支持。稀土作為我國優(yōu)勢金屬，出口管控政策下，外盤中重稀土價格上漲或帶動國內(nèi)中重稀土價格上漲，長期來看政策的支持為稀土價格中樞提供長期支撐，概念股包括中國稀土、廣晟有色、恒光股份等。

3、近日，“天津超低軌道超高分辨率星座項目”完成關(guān)鍵技術(shù)驗證，標(biāo)志著超低軌衛(wèi)星技術(shù)產(chǎn)業(yè)化進程取得突破性進展。“雙超星座”項目已于今年2月通過專家論證評審，項目首期投資20億元，計劃于2027年前完成8顆衛(wèi)星的發(fā)射組網(wǎng)工作。根據(jù)規(guī)劃，該項目遠期將部署共計48顆衛(wèi)星，構(gòu)建具備全球覆蓋能力的超高分辨率遙感觀測體系。該項目已成功申請國際電信聯(lián)盟（ITU）軌道頻段資源審批，為后續(xù)星座部署提供了重要保障。中國將衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)納入“新基建”，“十四五”數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃明確支持超低軌技術(shù)研發(fā)，海南文昌航天城等產(chǎn)業(yè)集群加速落地。

點評：超低軌衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)正處于技術(shù)驗證向規(guī)?；逃眠^渡的關(guān)鍵階段，政策紅利釋放、資本密集投入與技術(shù)迭代共振，驅(qū)動其成為全球航天經(jīng)濟的新增長極，2025-2030年將迎來爆發(fā)期。全球超低軌衛(wèi)星市場規(guī)模預(yù)計從2024年的150億美元增至2035年的1080億美元，年復(fù)合增長率49%。中國憑借政策支持和技術(shù)追趕，有望在2030年形成全球領(lǐng)先的超低軌星座體系，市場規(guī)?；蛲黄?000億元。未來將重點突破軌道維持、成本控制等瓶頸，推動“空天地海一體化”網(wǎng)絡(luò)建設(shè)。概念股包括天銀機電、上海瀚訊、碩貝德等。

（三）避雷針

富嶺股份：公司披露股票交易異動公告稱，公司產(chǎn)品以外銷為主，美國為公司最主要的銷售市場，2023年和2024年1-6月，公司對美國市場銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為65.73%和65.74%。公司的境外生產(chǎn)基地的產(chǎn)能和產(chǎn)量占比較低，絕大部分的產(chǎn)能和產(chǎn)量仍在中國臺州生產(chǎn)基地，公司向美國地區(qū)銷售的產(chǎn)品仍然主要來自中國生產(chǎn)基地出口。美國的關(guān)稅對公司的經(jīng)營仍然具有較大影響。目前，公司生產(chǎn)經(jīng)營正常，公司將持續(xù)關(guān)注并評估關(guān)稅事項對公司經(jīng)營業(yè)績的具體影響。

ST美谷：公司發(fā)布公告，公司于4月3日收到湖北證監(jiān)局下發(fā)的《行政處罰事先告知書》。經(jīng)查明，公司間接控股股東中國奧園非經(jīng)營性占用奧園美谷資金情況屬于應(yīng)當(dāng)及時披露的關(guān)聯(lián)交易事項，奧園美谷未按規(guī)定在相關(guān)臨時報告中予以披露。湖北證監(jiān)局?jǐn)M決定：一、責(zé)令奧園美谷改正，給予警告，并處以罰款200萬元；二、對胡冉給予警告，并處以罰款80萬元；三、對林斌給予警告，并處以罰款80萬元；四、對陳志斌給予警告，并處以罰款80萬元；五、對冷陽給予警告，并處以罰款80萬元；六、對馬軍給予警告，并處以罰款50萬元。

方正證券：公司發(fā)布公告，公司股東中國信達因經(jīng)營需要，計劃自本公告發(fā)布之日起十五個交易日后的三個月內(nèi)，以集中競價方式減持公司股份不超過8232.1萬股，約占公司總股本的1.00%。減持期間為2025年4月29日至2025年7月28日。減持股份來源為協(xié)議轉(zhuǎn)讓取得。

三聯(lián)鍛造：公司發(fā)布公告稱，持股5%以上股東安徽同華高新技術(shù)中心（有限合伙）擬通過集中競價、大宗交易等方式，預(yù)計減持公司股份合計不超過4761120股，即不超過公司總股本的3%。本次擬減持的原因為經(jīng)營發(fā)展需要。

中捷精工：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實際控制人魏忠擬自15個交易日后的3個月內(nèi)以集中競價交易的方式減持公司股份不超過104.3萬股，即不超過公司當(dāng)前總股本的1%。

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